Согласно Конституции, принятой 30 июля 1980, Вануату - парламентская республика. Глава государства - президент, избирается парламентом сроком на пять лет. Законодательная власть принадлежит однопалатному парламенту - Национальному собранию, состоящему из 52 членов и избираемому населением сроком на четыре года. Избирательным правом наделены все граждане, достигшие 18-летнего возраста. Исполнительная власть осуществляется правительством во главе с премьер-министром, который избирается парламентом из числа депутатов. Состав кабинета министров назначается премьер-министром также из членов Национального собрания. Джон Бани был избран 25 марта 1999 президентом страны, а Эдвард Натапеи в апреле 2001 - премьер-министром.
Высшая инстанция судебной системы - Верховный суд. Его председатель назначается президентом страны после консультации с премьер-министром и лидером оппозиции, а три судьи - по рекомендации Юридической комиссии.
В стране разрешена деятельность политических партий и объединений. В парламенте преобладают представители старейшей Партии Вануаку (преемницы Национальной партии Новых Гебрид), Союза умеренных партий, Национальной объединенной партии, Меланезийской прогрессивной партии. Действуют пять отраслевых профсоюзов, которые входят в Совет профсоюзов Вануату.